NBA Live 2001 presenta a todos los jugadores y estadios de la NBA de la vida real, representados en gráficos 3D. Ofrece mejoras en la jugabilidad, con un mejor control del jugador y del balón. Las personalidades de la NBA también están bien representadas, ya que los jugadores disputan convocatorias y celebran canastas desde el banco. 

Además, juega con leyendas como Michael Jordan en juegos 1 contra 1 o 5 contra 5. NBA Live 2001 también ofrece un modo de desafío, en el que los jugadores ganan puntos realizando hazañas extraordinarias como ganar por un amplio margen o anotar varios tiros de tres puntos consecutivos. Estos puntos del modo desafío se pueden usar para desbloquear equipos de bonificación y otras características especiales del juego.